Bank of England shqyrton ndikimin e politikave monetare përmes bankave dhe institucioneve jo-bankare
Sipas Bank of England, politika monetare transmetohet jo vetëm përmes bankave tradicionale, por edhe përmes institucioneve jo-bankare, duke ndikuar në mënyrë të ndryshme në ekonominë reale.
Fotografia nga Maryia Babuchenka në Pexels
Bank of England ka publikuar një studim të ri që analizon mënyrën se si politika monetare transmetohet përmes bankave dhe institucioneve jo-bankare (NBFI). Sipas këtij studimi, ndërsa roli i institucioneve jo-bankare në ofrimin e kreditit po rritet, ndikimi i tyre në efektivitetin e politikave monetare është i ndryshëm në varësi të instrumenteve të përdorura.
Studimi përdor një model DSGE që përfshin bankat, institucionet jo-bankare dhe bankën qendrore, duke analizuar ndërveprimet në tregjet e depozitave me shumicë, obligacioneve dhe rezervave. Modeli është i bazuar në të dhëna nga Mbretëria e Bashkuar dhe synon të vlerësojë parametrat kyç në sektorin financiar.
Rezultatet tregojnë se transmetimi i politikës konvencionale të normës së interesit në prodhim dhe inflacion nuk ndikohet në mënyrë të konsiderueshme nga madhësia e sektorit të institucioneve jo-bankare. Megjithatë, transmetimi i politikës së lehtësimit sasior (QE) ndryshon ndjeshëm në varësi të madhësisë dhe shkakut të zgjerimit të këtij sektori.
Gjetjet kryesore të studimit
Sipas studimit, nëse zgjerimi i sektorit të institucioneve jo-bankare ndodh për shkak të preferencave të firmave për financim, kjo rrit efektivitetin e politikës së lehtësimit sasior (QE). Në anën tjetër, nëse zgjerimi ndodh për shkak të rritjes së kostos së marrjes së financimit nga bankat, transmetimi i QE mbetet kryesisht i pandryshuar.
Këto rezultate tregojnë se politikat monetare me normë interesi mbeten efektive pavarësisht strukturës financiare, por efektiviteti i politikave që ndikojnë në bilancet e institucioneve financiare varet nga përbërja dhe sjellja e sektorit jo-bankar.
Studimi është realizuar nga Nicolò Bandera, Kristina Bluwstein, Michael Kumhof, Mauricio Salgado-Moreno dhe Jacob Stevens dhe është publikuar si Staff Working Paper No. 1,212 nga Bank of England.
Më shumë për këtë temë
Evropë
Bank of England diskuton ndikimin e tronditjeve fizike në reziliencën ekonomike
Evropë
Bank of England publikon minutat e Taskforcës për Harmonizimin e Raportimit të Transaksioneve dhe Pas-trade në Korrik 2026
Evropë