Bank of England thekson inovacionin dhe rezistencën në sektorin e BPA-së
Gareth Truran nga Bank of England prezanton në konferencën e 23-të mbi anuitetet masive, duke theksuar rëndësinë e inovacionit dhe qëndrueshmërisë në këtë sektor.
Fotografia: Bank of England
Gareth Truran nga Bank of England ka prezantuar në konferencën e 23-të mbi anuitetet masive, duke theksuar zhvillimet e fundit në tregun britanik të BPA-së (bulk annuity), ku rritja dhe inovacioni po ndikojnë në strategjitë e investimeve të siguruesve dhe në menaxhimin e rreziqeve emergjente.
Sipas Bank of England, tregu i BPA-së ka përjetuar një rritje të ndjeshme, me një rritje të pjesës së skemave "buy-out ready" nga nën 5% në vitin 2021 në rreth 45% aktualisht. Parashikohet që kjo të arrijë në 80% brenda pesë viteve të ardhshme, me premiumet që pritet të jenë midis 45 dhe 50 miliardë paund në vit.
Në vitin e kaluar u regjistruan 354 transaksione BPA, një rekord i ri, ndërsa dhjetë pjesëmarrës aktivë ofrojnë opsione të ndryshme për skema të ndryshme madhësie. Kjo ka krijuar një treg shumë konkurrues dhe dinamik që ndihmon sponsorët dhe trustee-t të reduktojnë ekspozimin ndaj rrezikut të pensioneve.
Megjithatë, Bank of England paralajmëron se presioni konkurrues ka ulur çmimet e BPA-së në nivele historike, duke rritur rrezikun që siguruesit të marrin rreziqe më të larta pa kompensim adekuat ose të mbështeten në kthime investimi që mund të mos realizohen.
Strategjitë e investimeve të siguruesve kanë evoluar, me një pjesë të konsiderueshme të portofolit të tyre të përbërë nga obligacione sovrane dhe korporative, kryesisht në sterlina, që përbëjnë rreth 60% të portofolit të përshtatjes së aseteve me detyrimet (matching adjustment).
Pjesa tjetër prej 40% përbëhet nga asete jo të lëvizshme ose jo të tregtuara, kryesisht kredi të sigurta kundrejt pronësisë ose infrastrukturës. Banka thekson rëndësinë e menaxhimit të kujdesshëm të këtyre aseteve dhe vlerësimin e rreziqeve të tyre për të ruajtur qëndrueshmërinë e siguruesve.
Në lidhje me rreziqet e reja, Bank of England ka shprehur shqetësim për rritjen e përdorimit të ri-asigurimit të financuar (funded reinsurance) në treg, i cili ka arritur premiume prej 6.5 miliardë paund në vitin 2025. Kjo praktikë sjell rreziqe të reja, përfshirë ekspozimin ndaj rreziqeve të kreditit në tregjet private globale.
Për të adresuar këto shqetësime, Bank of England ka propozuar ndryshime në kornizën rregullatore për të përmirësuar trajtimin e kapitalit për transaksionet e ri-asigurimit të financuar, duke rritur kapitalin e kërkuar nga 2-4% në rreth 10% të detyrimeve, për të reflektuar më mirë rreziqet ekonomike të këtyre marrëveshjeve.
Këto masa synojnë të mbështesin qëndrueshmërinë afatgjatë të sektorit të BPA-së në Mbretërinë e Bashkuar, duke siguruar transparencë më të madhe dhe menaxhim më të mirë të rreziqeve nga siguruesit.
Bank of England gjithashtu ka theksuar rëndësinë e vazhdimit të monitorimit dhe testimit të stresit për të kuptuar më mirë rezistencën e sektorit ndaj skenarëve të ndryshëm ekonomikë dhe financiarë, duke përfshirë ndikimet e mundshme të krizave globale dhe ndryshimeve në tregjet e kreditit.
Rritja dhe zhvillimet në tregun e BPA-së
Tregu i BPA-së në Mbretërinë e Bashkuar ka shënuar rritje të konsiderueshme, me një pjesë të madhe të skemave që janë gati për blerje të plotë (buy-out). Kjo është ndihmuar nga rritja e normave të interesit dhe kërkesa e lartë për sigurime pensionale.
Siguruesit kanë zhvilluar procese më të thjeshtuara për skemat më të vogla dhe kanë sjellë kapital të ri në treg, duke rritur konkurrencën dhe opsionet për sponsorët e pensioneve.
Strategjitë e investimeve dhe menaxhimi i rreziqeve
Portofoli i siguruesve përbëhet kryesisht nga obligacione sovrane dhe korporative, me një pjesë të konsiderueshme të aseteve jo të lëvizshme si kredi të sigurta kundrejt pronësisë dhe infrastrukturës.
Banka thekson nevojën për menaxhim të kujdesshëm të likuiditetit dhe rreziqeve të kreditit, veçanërisht në kushtet e një mjedisi ekonomik të pasigurt.
Testet e stresit të fundit tregojnë se sektori është rezistent ndaj skenarëve të ndryshëm, por rreziqet e ri-asigurimit të financuar kërkojnë vëmendje të shtuar.
Propozimet për ri-asigurimin e financuar
Ri-asigurimi i financuar ka njohur rritje të shpejtë dhe sjell rreziqe të reja për sektorin.
Bank of England ka propozuar ndryshime në mënyrën e vlerësimit të këtyre marrëveshjeve për të rritur kapitalin e kërkuar dhe për të adresuar incentivat e pasakta rregullatore.
Këto masa synojnë të mbrojnë qëndrueshmërinë e sektorit dhe të parandalojnë rreziqet që mund të lindin nga ekspozimet e tepërta ndaj ri-asigurimit të financuar.
Më shumë për këtë temë
Evropë
Andrew Bailey diskuton rezistencën financiare në kohën e tronditjeve të përsëritura
Evropë
Andrew Bailey diskuton rritjen ekonomike dhe rregullimin financiar
Evropë