Rreziku i likuiditetit
Një çmim në ekran nuk është premtim se dikush do ta paguajë atë çmim.
Çmimi kundrejt realizimit
Çmimi i fundit tregon sa pagoi dikush për një sasi të vogël. Nuk thotë asgjë për çmimin që do ta merrnit po ta shitnit dhjetëfishin e asaj sasie.
Te një aksion i madh ky dallim është i papërfillshëm. Te një aksion i vogël, te një obligacion korporativ a te një pronë, mund të jetë disa përqind.
Prandaj vlerësimi i një portofoli del gjithmonë pak optimist: merr si të mirëqenë se çdo pozicion mund të shitet me çmimin e fundit, gjë që nuk vlen për të gjitha përnjëherë.
Kur zhduket
Likuiditeti është më i bollshëm kur nuk ju duhet dhe më i pakti kur ju duhet. Në panik, blerësit ikin dhe spread-et zgjerohen në çast.
Kjo i godet më së shumti asetet që dukeshin të sigurta: obligacionet korporative, fondet e pasurive të paluajtshme dhe gjithçka që blihet e shitet pak për ditë.
Disa fonde i kanë pezulluar tërheqjet gjatë krizave pikërisht për këtë arsye — nuk arrinin t’i shitnin asetet aq shpejt sa për t’i paguar investitorët.
Si ta gjykoni
Shikojeni volumin mesatar ditor. Nëse pozicioni juaj zë një pjesë të madhe të tij, dalja do t’ju kushtojë.
Shikojeni spread-in mes blerjes dhe shitjes. Spread i gjerë do të thotë kosto e menjëhershme dhe paralajmërim se ka pak likuiditet.
Dhe lexojini kushtet e tërheqjes për çdo fond që nuk blihet e shitet në bursë. Fjalët “në rrethana të jashtëzakonshme” e meritojnë vëmendjen para se t’ju duhen.
Termat kyçe të këtij mësimi
- Rrezik likuiditeti
- Rreziku të mos mund të shitni shpejt pa e pranuar një çmim dukshëm më të keq.
- Volum
- Sa njësi blihen e shiten mesatarisht në ditë. Tregues i drejtpërdrejtë i likuiditetit.
- Pezullim tërheqjesh
- Kur një fond i ndal përkohësisht tërheqjet sepse nuk arrin t’i shesë asetet e veta.
Kontroll i shpejtë
Pse likuiditeti është rreziku që del pikërisht atëherë kur ju duhet më së shumti?
Përparimi ruhet vetëm në këtë pajisje.